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农牧饲渔行业白马股:新希望(000876)

2018年05月03日 白马股指标 暂无评论 阅读 615 次

【发展趋势】:

※ 通过实施“基地+终端”的战略转型,公司业务向养殖、食品两端扩张,补足了此前的产业短板。在此战略下,不仅给公司带来营收规模、毛利水平的双重提升,并且提高了存量业务的产能利用率,打开新一轮的增长空间。

※千万头出栏规划落地,生猪板块协调性增强

生猪养殖行业因环保去产能,门槛提高,推动行业集中度的持续提升,规模养殖扩张进入黄金期,为公司切入养殖行业提供有利时机。根据公司制定的千万头出栏规划,2016年、2017年生猪项目投资额合计超过160亿元,未来规划出栏量达到1500万头以上,预计19/20年产能进入释放期,出栏量有望快速提升。

公司的生猪产能紧紧围绕消费市场布局,养殖规划和饲料、屠宰产能配套,生猪出栏量的扩张,有望推动饲料、屠宰业务的销量提升。受生猪出栏量的带动,猪料快速增长,促进饲料产品结构优化;千喜鹤低产能利用率的问题也有望在未来得到解决,盈利能力改善。

※ “基地+终端”战略转型推进,食品端表现亮眼

提高食品板块业务比重,打通终端,树立品牌,是公司重要的战略方向。通过投资久久丫,收购嘉和一品等措施,顺利推进终端转型,并且中央厨房业务在消费者重视食品安全的大环境下,发展态势良好。

【风险因素】:

畜禽价格波动风险;生猪出栏不达预期;食品安全事件

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